تحریریه 
قیمت طلا در سال جاری میلادی با جهشی خیره‌کننده، بیش از ۵۰ درصد افزایش یافته و برای معامله‌گران این دارایی امن، بازدهی فوق‌العاده‌ای به همراه داشته است. اما به گفته تحلیلگران، این افزایش بی‌سابقه که قیمت هر انس طلا را به بالای ۴۰۰۰ دلار رسانده، بیش از آنکه یک خبر خوب باشد، می‌تواند یک نشانه هشدار جدی برای رکود در اقتصاد آمریکا باشد.
این جهش قیمت به ویژه در هفته‌های اخیر، با رشد نزدیک به ۲۰ درصدی از اواسط ماه آگوست، بسیار چشمگیر بوده و عملکرد بازار سهام را کاملا پشت سر گذاشته است. این دوره زمانی، دقیقا با انتشار داده‌هایی مبنی بر کندی شدید در بازار کار همزمان بوده که بسیاری آن را پیش‌درآمد یک رکود اقتصادی احتمالی می‌دانند.
چرا جهش قیمت طلا یک نشانه هشدار است؟
به گفته تحلیلگران، در شرایطی که تعطیلی دولت، استرس در بازار اوراق قرضه بلندمدت و تضعیف ارزش دلار، دارایی‌های امن سنتی را متزلزل کرده، سرمایه‌گذاران برای محافظت از سرمایه خود به طلا پناه برده‌اند.
«پائولو پاسکواریلو» (Paolo Pasquariello)، استاد امور مالی در دانشگاه میشیگان، در این باره به ای‌بی‌سی نیوز گفت: «هیچ راهی وجود ندارد که بتوان این قیمت‌های سرسام‌آور طلا را یک نشانه خوب تفسیر کرد؛ آنها یک نشانه هشدار هستند. به وضوح می‌توان گفت که این قیمت‌های بالای طلا، یک شاخص پیشرو برای دوران پردردسر پیش رو در اقتصاد آمریکاست.»
علاوه بر داده‌های ضعیف بازار کار، بی‌ثباتی‌های گسترده‌تری مانند جنگ روسیه و اوکراین و شکاف‌های سیاسی شدید در آمریکا نیز به این نگرانی‌ها دامن زده است. «ری دالیو» (Ray Dalio)، بنیان‌گذار میلیاردر صندوق پوشش ریسک «بریج‌واتر» (Bridgewater Associates)، روز جمعه با هشدار نسبت به احتمال وقوع یک «جنگ داخلی» در آمریکا، به سرمایه‌گذاران توصیه کرد برای محافظت از خود در برابر آشفتگی بازار، طلا بخرند.
ضعف دلار و سیاست‌های فدرال رزرو: دیگر دلایل افزایش قیمت
با این حال، تمام دلایل این جهش به ناآرامی‌های اقتصادی خلاصه نمی‌شود. سرمایه‌گذاران به طور گسترده انتظار دارند که بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) برای مقابله با کندی بازار کار، نرخ بهره را در ماه جاری برای دومین بار متوالی کاهش دهد.
«آکاش دوشی» (Aakash Doshi)، رییس استراتژی طلا در یک شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری، توضیح می‌دهد که نرخ بهره پایین‌تر، شرایط مالی را به نفع طلا تغییر می‌دهد، زیرا سود نسبی سرمایه‌گذاری‌های مبتنی بر بهره مانند حساب‌های پس‌انداز را کاهش می‌دهد.
همزمان، ارزش دلار آمریکا نیز در حال سقوط است. بر اساس یک گزارش، ارزش دلار در برابر سایر ارزها در نیمه اول سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱ درصد سقوط کرده که بزرگ‌ترین کاهش در بیش از ۵۰ سال گذشته است. این ضعف دلار، سرمایه‌گذاران را بیش از پیش به سمت طلا سوق داده است.
با این حال، برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند که این روند صعودی ممکن است پایدار نباشد. «جیم ویکاف» (Jim Wyckoff)، تحلیلگر ارشد بازار، معتقد است که طلا در یک چرخه رونق قرار دارد، اما این رونق می‌تواند زودتر از آنچه سرمایه‌گذاران انتظار دارند، به یک دوره رکود تبدیل شود.
